做和电气设备行业风电发电量增速环比回升平价上

电气设备行业:风电发电量增速环比回升,平价上推进速度超预期

除风电外,频拉压疲劳、改变疲劳、检测等6种不同的检测方式：机械式、电子式、电磁式、电液式、电气式、电液伺服式等6种不同的加载方式；量程从1N⑸00KN不同规格的1百710多种产品9月发电量增速环比下滑较明显。受用电需求降低的影响,9月全社会发电量5,483亿千瓦时,同比增长4.6%,增速环比降低2.7pct。由于风资源改善,风电同比增长13.5%,增速环比提升12.9pct。 风电“平价上”加快推进。此前,国家能源局印发了《关于加快推进风电、光伏发电平价上有关工作的通知》,在5月能源局发布的风电“竞价上”的基础上进一步提出了“平价上”。

风火价差仍较大。2017年全国风电平均上电价562.30元/千千瓦时,较燃煤机组的371.65元/千千瓦时仍有较大差距。而由于度电成本受到风资源、弃风率等多项指标因素的影响,目前仅在部分风资源好、火电标杆电价高的区域存在实现平价上的可能性。 投资建议。平价上的加速推进,倒逼风电全产业链的利润空间承受较大压力。但在发电量受用电需求影响下行的背景下,风电仍保持了较高增速,利好对于利用率更具敏感度的下游运营商。另一方面,电气设备板块估值已处于历史底部区域,下行空间有限。我们持续推荐风电整机制造商龙头金风科技、塔架厂商天连翼展35.8米顺风能,建议关注细分领域优质标的禾望电气、金雷风电、振江股份等。此外,建议关注核电设备供应商久中国石油和化学工业联合会副会长傅向升表示立特材、江苏神通与浙富控股。

一周行业热点

9月能源数据发布:整体放缓,但风电增速比上月加快12.9个百分点;

平价上“超预期”加速,风电行业迎新考;

供应矛盾依然突出宝钢600℃超超临界火机电组钢管、鞍钢3大系列核电用钢、武钢无取向硅钢、太钢0.02毫米精密带钢等在下游关键领域实现利用,多晶硅行情持续下行;

《中国可再生能源发展报告2017》正式发布。

核心组合上周表现:电气设备行业指数跌幅2.32%,累计收益率-33.09%。推荐组合、关注组合均跑赢行业指数。

风险提示

新能源装机规模不达预期;原材料价格大幅上涨;应收账款增长过快。

风电竞价上价格过低;整机价格大幅下挫。