投资的机会无处不在0

发布时间：2021-01-08 00:54:31 阅读：次来源：电热板厂家

人的一生能有多少次赶上好的投资机会?

如果，你在苹果iMac平板显示器台式机发布时的2002年9月，以15美元的价格买入几手苹果股票并坚定持有，到现在你的收益是42.9倍。如果你在2004年6月腾讯赴香港上市就投资，它的股价从4.5美元一路攀升到现在的248美元，你的收益率是3100%。如果你在百度2005年8月上市时投资，那么，你的每股66美元将一路涨到718美元的高点，收益是1080%。

必读要闻. 商学院案例：投资的机会无处不在

新华都商院MBA三导师制：学业、企业、创业财富总是跟巨大的创新机会捆绑在一起。原本一个老迈的传统行业要积累几十年的财富，新兴产业可能只需要几年时间。扎克伯克从2004年2月在哈佛校园里推出Thefacebook--Facebook的前身开始，这个破天荒的社交网络模式横扫全球。2012年5月18日，Facebook以160亿美元的规模上市，扎克伯克在短短8年时间，成为全球第四大首富。

投资同样也是如此，一个企业如果能用科技创造利润增长，它就能为股东创造价值。1999年时，IBM的主打产品2.5英寸磁盘驱动器开始走上了泛滥货品化之路。所幸IBM迅速在高端市场创建了一项咨询加系统整合得到了高级业务，这种重视创造力的改变，让它的利润随之而来。

好吧，我们现在知道，互联网现在最热门的是社交和电子商务。那么，电子商务有两个大公司：阿里巴巴(微博)和京东。阿里巴巴2012年6月在港股退市了，马云似乎暂时还没什么上市的打算。所以，当京东传来上市的消息，让很多投资人非常兴奋--他们甚至有一种八卦心态：京东要么是电商业最大的奇迹，要么是中国电商的丑闻。

它未来是给人们带来巨大财富的腾讯或百度吗?

剖析京东投资价值

估值模型究竟是什么

1那个叫"现金流量贴现"的价值模型

想先知道京东值多少钱，不如先了解一下，一家公司的价值是怎么计算的。这听起来是个技术性很强的工作--它确实有那么些技术含量。

所幸一些很聪明的人帮我们想出了一些方法。

其中一个聪明人叫约翰·博尔·威廉斯，在1942年的时候，他提出了一个公司的投资价值模型，他写了本书，叫做《投资价值理论》，里面提到了一个非常有用的估值理论--现金流量贴现模型理论，也叫DCF法。

约翰·博尔·威廉斯给出了价值计算的数学公式。这个公式非常复杂，中间变量也非常多。但归根结底，我们只需要知道，这套理论的依据是股票的价值等于这个股票未来现金流的折现率，也就是说，今天任何股票、债券或公司的价值，取决于这个资产在整个剩余使用寿命期间，预期能够产生的以适当的利率贴现的现金流入和流出。

你可以这么理解，从投资角度，一个人的投资价值怎么计算?大致可以说，是他工作年限所产生的净收入，这个我们也称为现金流，我们只要计算一下，这个人工作40年的现金流就行了。公司与人的不同是，伟大的公司可以存在很长时间，比如100年，然而，一家公司总是在最初的时候发展速度更快，进入成熟期后发展速度也会进入一个相对缓和的发展周期，而发展期产生的价值效应更为明显。

这个公式的大致做法，就是把预计进入平台期的时间周期找出来，比如10年，然后再给这个公司10年之后的发展速度一个稳定的成长比率，比如每年增速10%。这样大致能计算出这家公司未来某一年的现金流。然后倒回来，计算之前每一年的现金流。倒回到今年，就知道现在这家公司值多少钱。

一个公司每年获得的现金流除了用以维持公司的运营、缴税以及支付资本性支出之外，所剩下的现金就被称为自由现金流。