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NFC行业启动条件成熟NFC近场支付已在爆发的前夕

发布时间:2020-01-15 01:04:57 阅读: 来源:电热板厂家

技术优势明显,市场空间可观:相对于蓝牙,红外线,WIFI等技术,NFC(近距离无线通讯)技术以其近场通信的安全性,便捷性等特点脱颖而出,成为手机近场支付的首选。NFC 支付的三个重要环节为制卡、芯片和天线。我们预计国内NFC支付市场即将启动,2013 至2015 年国内制卡环节的市场规模分别为2.2 亿、7 亿、16.5亿,国内芯片环节的市场规模分别为200 万、3300 万、1.62 亿。

国内NFC 支付市场即将快速增长的四个信号:1)伴随金融IC 卡市场成熟,全国700 万台pos 机中130 万已支持“闪付”(有闪付就可用NFC),未来计划400 万台支持闪付,NFC 搭了金融IC 卡顺风车;2)2012 年全球搭载NFC 功能的手机出货1.2 亿台,渗透率17%,今年预计出货达到2.6 亿台,渗透率27%,全球进展很快,中国大陆是智能手机的重要市场,出货量全球占比30%以上,伴随大陆启动条件的成熟,NFC 支付已处于快速增长的前夕;3)SWP-SIM 方案统一,移动和银联TSM(可信认证平台)发布,表明银行与运营商之间利益的均衡,合作达成;4)中移动今年计划1000 万手机终端,我们认为至少对应1200 万的NFC-SIM 卡,这个数量我们认为已经达到市场启动年的量级。

看好国内制卡和芯片环节,同时也较为看好天线环节:一部NFC 手机会搭载一根NFC 天线,2012 年全球范围内约4 部NFC 手机里大约会有一部会使用支持NFC 的SIM 卡。制卡环节,支持NFC 的SIM 卡由运营商采购,目前国内运营商均是本地卡商供货,一旦市场启动,制卡厂商直接受益,但运营商主导的市场竞争环境过于激烈,制卡厂商可能盈利压力较大;芯片环节,NFC-SIM 芯片技术难度基本与金融IC 卡芯片相当,但无须安全认证,国内芯片厂商在金融IC 卡芯片领域即将放量,因此伴随国内NFC 市场的启动,国内芯片在市场启动的初期便会有一定的渗透,增量可观;天线环节,一个NFC 手机会搭载一根NFC 天线,但天线领域市场集中度较低,且为全球供货,国内厂商能拿到的份额尚需观察。

行业评级及投资建议:

基于以上的分析,NFC 市场今年已处于启动的初期,未来两年行业增长迅速。我们给予NFC 支付行业“推荐”投资评级。芯片环节目前市场主要由国外厂商把控,我们会积极关注国内芯片厂商的进展,同方国芯(002049,股吧)在国内通信SIM卡芯片市场份额很大,而且NFC-SIM 卡的切入要比金融IC 卡容易,一旦具有供货资质,同方国芯将直接受益,我们给予同方国芯“增持”评级。制卡环节直接受益,由于天喻信息(300205,股吧)、恒宝股份(002104,股吧)和东信和平(002017,股吧)三家公司在NFC 支付领域都有各自的优势,天喻信息具有技术优势、恒宝股份和东信和平具有生产和渠道优势。我们给予天喻信息、恒宝股份、东信和平“增持”评级。NFC 天线厂商受益于未来NFC 手机的快速增长,我们看好硕贝德(300322,股吧),信维通信(300136,股吧)等国内天线龙头企业。

风险提示:

用户、商户和硬件厂商等产业链各方无法协同,渗透不及预期;运营商话语权较强,导致上游制卡商和芯片商竞争激烈,产品价格下降较快,厂商盈利水平下滑迅速。

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